全球天然氣市場(chǎng)交易五大趨勢(shì)

《中國化工報(bào)》消息，隨著全球發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)力度逐漸加大，天然氣在一次能源消費(fèi)中的地位將進(jìn)一步提升，“天然氣時(shí)代正在來臨”。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2030年前后天然氣將超越煤炭成為全球第二大能源；個(gè)別學(xué)者甚至預(yù)測(cè)，到2050年天然氣將成為全球第一大能源，占一次能源消費(fèi)比重接近70%。

盡管不同機(jī)構(gòu)和個(gè)人在中長期天然氣需求預(yù)測(cè)方面有一定的差異，但在天然氣需求增長這一認(rèn)識(shí)上則具有一致性。就當(dāng)前能源市場(chǎng)的表現(xiàn)而言，天然氣需求發(fā)力已經(jīng)開始，一些積極的跡象已在天然氣交易中表現(xiàn)出來。隨著時(shí)間的推移，跡象將逐漸發(fā)展成趨勢(shì)。

 

 

長期以來，天然氣交易與石油貿(mào)易有較大不同，表現(xiàn)在天然氣交易對(duì)管道基礎(chǔ)設(shè)施有著很高程度的依賴，導(dǎo)致天然氣交易市場(chǎng)區(qū)域性特點(diǎn)特別明顯。這也是天然氣價(jià)格不能像油價(jià)那樣一統(tǒng)江湖的重要影響因素之一。

但是近些年隨著LNG生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步，天然氣交易正在逐漸擺脫對(duì)管網(wǎng)的依賴，以靈活多樣的交易形式走向全球。根據(jù)國際天然氣聯(lián)盟(IGU)發(fā)布的2017年世界LNG報(bào)告，2016年全球LNG貿(mào)易量創(chuàng)新高，達(dá)到2.58億噸，較上年增長5%，連續(xù)第三年增量增長，占全球天然氣貿(mào)易比重達(dá)1/3。

彭博財(cái)經(jīng)預(yù)測(cè)，2017年全球LNG消費(fèi)達(dá)到2.8億噸，比2016年增長8.8%，再創(chuàng)2011年以來最大增幅。2015年年底，全球天然氣液化能力為3.52億噸/年，預(yù)計(jì)到2020年，全球LNG產(chǎn)能將接近4億噸/年。

 

 

FGE、彭博財(cái)經(jīng)等機(jī)構(gòu)基于對(duì)近中期全球天然氣需求以及在建LNG項(xiàng)目完工周期的判斷，認(rèn)為在2025年之前全球LNG市場(chǎng)一直處于供大于需狀態(tài)，買方市場(chǎng)特點(diǎn)鮮明，直接導(dǎo)致天然氣價(jià)格低位運(yùn)行。

這一時(shí)期將是很多國家大力發(fā)展可再生能源、能源供應(yīng)加快向多元化供應(yīng)轉(zhuǎn)型的時(shí)期，石油在一次能源中的占比有可能出現(xiàn)下降，其影響力與歷史時(shí)期不可同日而語，因此油價(jià)對(duì)其他能源價(jià)格的影響力下降。即便是有影響，考慮到油價(jià)自身低位運(yùn)行的概率很大，氣價(jià)隨油價(jià)上浮的可能性也較小。

過去天然氣定價(jià)機(jī)制中與油價(jià)掛鉤的成分較重，油價(jià)對(duì)氣價(jià)的形成有較大的話語權(quán)。如今隨著天然氣買方市場(chǎng)的來臨以及持續(xù)，氣價(jià)將保持較低水平且獨(dú)立性增強(qiáng)。對(duì)天然氣需求國而言，這是很好的進(jìn)口機(jī)會(huì)。

 

 

中長期內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)顯著特點(diǎn)是人口導(dǎo)向。人口密集度高的亞太將成為未來世界經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)。相對(duì)于北美、歐洲等發(fā)達(dá)地區(qū)而言，亞太經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較低，工業(yè)化還處于進(jìn)程之中，因而能源需求量較大，增速較高。

在天然氣在一次能源中的地位不斷提升的形勢(shì)下，亞太將成為全球天然氣需求增長最快的地區(qū)之一。彭博新能源財(cái)經(jīng)認(rèn)為，在2030年以前，亞洲將繼續(xù)成為全球液化天然氣需求的中心，超過70%的全球液化天然氣出口量將匯集至此。由于近中期天然氣市場(chǎng)呈現(xiàn)買方市場(chǎng)特點(diǎn)，而亞太地區(qū)又是需求大戶，因而亞太在天然氣定價(jià)中話語權(quán)自然提升。

這一跡象其實(shí)現(xiàn)在已經(jīng)表現(xiàn)出來了。今年第一季度新簽訂的LNG合同價(jià)格較以往下降，且LNG的購買方要求與賣方重新談判過去簽訂的LNG合同價(jià)格的聲音不絕于耳。隨著天然氣交易市場(chǎng)化程度的日益提升，我國上海石油天然氣交易中心的天然氣交易價(jià)格極有可能成為亞太地區(qū)的標(biāo)桿氣價(jià)。

 

 

天然氣供需結(jié)構(gòu)的大尺度變化以及買方市場(chǎng)的到來打破了維持多年的天然氣交易體系的均衡。就價(jià)格而言，過去一直存在長約價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格，且在多數(shù)時(shí)候現(xiàn)貨價(jià)格低于長約價(jià)格。之所以出現(xiàn)這種現(xiàn)象，主要是因?yàn)樘烊粴庠谶^去一直屬于緊缺資源。如今情形發(fā)生根本性變化，天然氣不再緊缺，天然氣的交易模式應(yīng)該也會(huì)隨之改變。

估計(jì)近中期還將有天然氣長約貿(mào)易形式，但買方市場(chǎng)的存在會(huì)導(dǎo)致長約貿(mào)易合同周期縮短以及長約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)差收窄。面對(duì)買方市場(chǎng)的持續(xù)預(yù)期以及近幾年出現(xiàn)的長約LNG滯銷的教訓(xùn)，LNG的買方將在新交易談判中盡可能壓低價(jià)格，而LNG賣方往往寄希望于價(jià)格的反彈以獲得盡可能多的利潤，買賣雙方博弈的結(jié)果只能是長約周期的縮短，這對(duì)雙方均能起到有效的保護(hù)作用，至少在心理方面如此。

此外，過去的長約合同大都規(guī)定貨物不允許分拆或轉(zhuǎn)運(yùn)，交付港口也相對(duì)固定。但近幾年隨著市場(chǎng)環(huán)境的改變，貿(mào)易合同也變得更加靈活，再次交易以及變更目的地轉(zhuǎn)賣現(xiàn)象開始普遍起來。再考慮長約周期縮短，長約價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)的差別也就不那么大了。

 

 

美國“頁巖氣革命”之后，天然氣產(chǎn)量快速增長，國內(nèi)天然氣的消費(fèi)規(guī)模也快速攀升。發(fā)展至今，美國天然氣消費(fèi)增長空間逐漸縮小，天然氣出口成為必然趨勢(shì)。

就發(fā)展趨勢(shì)看，美國的天然氣將更多地流向亞太和歐洲市場(chǎng)，對(duì)傳統(tǒng)天然氣大國俄羅斯、卡塔爾、伊朗的市場(chǎng)份額形成擠兌，天然氣的地緣格局將在接下來的較長時(shí)期內(nèi)發(fā)生重大調(diào)整，直至新的均衡體系形成。我國不久前開始加快天然氣主體能源地位培育的步伐，鼓勵(lì)大規(guī)模消費(fèi)天然氣。

目前，我國受惠于天然氣化的人口僅有3億，還有近2/3的市場(chǎng)待開發(fā)。若按照世界人均天然氣消費(fèi)水平計(jì)算，我國至少還有數(shù)千億立方米天然氣的消費(fèi)增長空間。眾所周知，中美兩國一個(gè)是中長期最大的天然氣供應(yīng)增量主體，一個(gè)是最大的天然氣需求增量主體。這一變化將對(duì)全球天然氣市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。